中企海外并購(gòu)額超558億美元 逼近去年全年水平
根據(jù)普華永道的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易創(chuàng)歷史半年新高，交易數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)17%，達(dá)到174起;交易金額環(huán)比增加24%。民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)繼續(xù)領(lǐng)跑的態(tài)勢(shì)得以持續(xù)，交易數(shù)量增長(zhǎng)50%，交易金額增長(zhǎng)148%。
“在中企海外并購(gòu)的過(guò)程中，匯率只是其中的一個(gè)因素。根據(jù)我們的觀察，行業(yè)本身的驅(qū)動(dòng)因素是中企進(jìn)行海外并購(gòu)的主要原因。因此從企業(yè)層面來(lái)看，人民幣貶值及美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期加息對(duì)中企海外并購(gòu)影響并不會(huì)太大。但從個(gè)人層面來(lái)看，可能會(huì)促使更多中國(guó)個(gè)人投資者赴海外購(gòu)置房產(chǎn)�！逼杖A永道中國(guó)企業(yè)融資部主管合伙人黃耀和表示。
黃耀和是在8月20日普華永道在上海舉辦的2015年上半年企業(yè)并購(gòu)年中回顧與前瞻發(fā)布會(huì)上做出上述表示的。根據(jù)普華永道的預(yù)測(cè)，2015年全年將是中國(guó)地區(qū)企業(yè)并購(gòu)交易活動(dòng)創(chuàng)紀(jì)錄的一年，但受資本市場(chǎng)動(dòng)蕩影響，預(yù)計(jì)2015年下半年增勢(shì)將略有放緩。
全球金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic提供的數(shù)據(jù)顯示，今年1月1日至8月19日，中企在海外并購(gòu)(前十大目的地)的總金額為558.09億美元，遠(yuǎn)高于2014年同期的498.2億美元以及2013年同期的373.46億美元，同比增長(zhǎng)率約為12%。而這一數(shù)字(558.09億美元)甚至接近于2012年全年571.12億美元的統(tǒng)計(jì)數(shù)字。
其中，中企對(duì)意大利、美國(guó)、中國(guó)香港、瑞士、澳大利亞的并購(gòu)交易額排名前5位，交易額占交易總額的59.6%。這凸顯了中企對(duì)于工業(yè)和高端制造業(yè)以及科技行業(yè)的青睞。
上半年中企境內(nèi)并購(gòu)金額增長(zhǎng)60%
根據(jù)普華永道的統(tǒng)計(jì)，受益于股市暴漲、行業(yè)整合以及國(guó)有企業(yè)改制等因素，2015年上半年中國(guó)地區(qū)企業(yè)并購(gòu)交易活動(dòng)創(chuàng)歷史新高。境內(nèi)投資并購(gòu)金額增長(zhǎng)高達(dá)60%，持續(xù)推動(dòng)中國(guó)地區(qū)并購(gòu)交易總額的增長(zhǎng)。私募股權(quán)基金投資增勢(shì)十分強(qiáng)勁，交易金額增長(zhǎng)達(dá)62%。并購(gòu)交易數(shù)量共計(jì)4559起，環(huán)比增長(zhǎng)10%，打破2014年下半年所創(chuàng)歷史最高半年紀(jì)錄。
普華永道中國(guó)企業(yè)購(gòu)并私募基金主管合伙人劉晏來(lái)表示，科技、金融服務(wù)和房地產(chǎn)行業(yè)成為2015年上半年境內(nèi)并購(gòu)交易的重點(diǎn)行業(yè)。其主要原因是：在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的背景下政府對(duì)科技與創(chuàng)新的支持，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資金緊缺，以及本地零售業(yè)和中小企業(yè)不斷增長(zhǎng)的資金需求帶動(dòng)消費(fèi)與零售領(lǐng)域金融服務(wù)業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)。
“值得注意的是，媒體和娛樂(lè)、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)在最近幾年的并購(gòu)發(fā)展速度迅猛。這反映了資本重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域進(jìn)一步向與民生相關(guān)的新興行業(yè)發(fā)展�！眲㈥虂�(lái)說(shuō)。
在A股牛市的推動(dòng)下，私募股權(quán)基金并購(gòu)交易又創(chuàng)歷史新高�？萍夹袠I(yè)特別是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)行業(yè)是受到私募股權(quán)基金重點(diǎn)關(guān)注之一。由于股市估值激增，上市退出再次成為主要退出渠道，但未來(lái)股票市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)將持續(xù)對(duì)私募股權(quán)基金的退出產(chǎn)生影響。有待退出的投資項(xiàng)目積壓態(tài)勢(shì)依舊持續(xù)。
民企領(lǐng)跑：中企海外并購(gòu)交易創(chuàng)歷史半年新高
根據(jù)普華永道的統(tǒng)計(jì)，中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易創(chuàng)歷史半年新高，交易數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)17%，達(dá)到174起;交易金額環(huán)比增加24%。民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)繼續(xù)領(lǐng)跑的態(tài)勢(shì)得以持續(xù)，交易數(shù)量增長(zhǎng)50%，交易金額增長(zhǎng)148%。
黃耀和認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)積極在海外尋找產(chǎn)品、科技和產(chǎn)業(yè)升級(jí)機(jī)會(huì)，以期將其引入日益以消費(fèi)者為導(dǎo)向的中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)也尋求在海外拓展新的市場(chǎng)。此外，中國(guó)企業(yè)往往將亞洲和澳大利亞作為全球布局的起始之選。
中國(guó)資本跨境投資并購(gòu)一站式服務(wù)供應(yīng)商晨哨集團(tuán)則向記者給出了更為詳細(xì)的上半年中企海外并購(gòu)季度數(shù)據(jù)。
根據(jù)晨哨研究部監(jiān)測(cè)，2015年一季度中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易宗數(shù)為 119 宗，環(huán)比增長(zhǎng) 36.78%， 同比增長(zhǎng) 39.34%;其中 85 宗交易披露了交易金額，環(huán)比增長(zhǎng) 28.78%， 同比增長(zhǎng) 34.92%。涉及資金 401.30 億美元，環(huán)比增長(zhǎng) 138.47%，同比增長(zhǎng) 9.05%。股權(quán)并購(gòu)占總并購(gòu)金額的87.87%，環(huán)比增長(zhǎng)23.95%。而瑞士聯(lián)盟合并結(jié)構(gòu)則首次出現(xiàn)。
一季度中，TMT、汽車、金融據(jù)前三強(qiáng)：TMT 行業(yè)的交易占當(dāng)季總披露金額的 43.74%。英國(guó)、美國(guó)和荷蘭是最受歡迎的中資海外投資目的地。中資在英投資所涉及金額占總金額的 44.53%。
晨哨研究部提供的2015年二季度中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易宗數(shù)為 128 宗，環(huán)比增長(zhǎng) 7.56%，同比增長(zhǎng) 72.97%;披露交易金額約為325.48 億美元，環(huán)比減少約18.78%，同比增長(zhǎng)61.93%。就交易類型來(lái)看，該季度股權(quán)并購(gòu)依然占據(jù)主要地位，涉及金額約為116.45億美元，占交易總金額的87.87%。
二季度中，TMT 、不動(dòng)產(chǎn)和金融行業(yè)居前三強(qiáng)：TMT 行業(yè)的交易占當(dāng)季總披露金額的41.42%。美國(guó)、英國(guó)和荷蘭是最受歡迎的中資海外投資目的地，其中中企在美國(guó)的并購(gòu)最為活躍，共有29宗交易，占交易總宗數(shù)的 22.66%。
此外，在第二季度，中概股私有化掀起熱潮，涉及交易金額約為125.31億美元，占總金額的38.50%。
在談到中國(guó)大陸IPO暫停對(duì)海外中概股退市的影響時(shí)，劉晏來(lái)說(shuō)，由于中概股退市和再上市涉及的資金量很大，因此對(duì)于前期已經(jīng)啟動(dòng)了在國(guó)內(nèi)IPO流程的企業(yè)不會(huì)有太大影響;但對(duì)于那些正在從海外市場(chǎng)退市、或已經(jīng)完成退市的企業(yè)會(huì)有較大影響，畢竟退市后選擇到哪里重新上市是企業(yè)正面臨的問(wèn)題。
“從美國(guó)市場(chǎng)退出后選擇在香港重新上市?我認(rèn)為可能性不大。個(gè)案可能會(huì)有，但總體來(lái)說(shuō)預(yù)計(jì)不會(huì)多。因?yàn)榇蠖鄶?shù)中企在美國(guó)和香港上市后的市盈率相差不大，所以企業(yè)這樣做的動(dòng)力并不很強(qiáng)�！眲㈥虂�(lái)說(shuō)。
但下半年增勢(shì)將放緩
普華永道預(yù)計(jì)，2015年全年將是中國(guó)地區(qū)企業(yè)并購(gòu)交易活動(dòng)創(chuàng)紀(jì)錄的一年，但受資本市場(chǎng)動(dòng)蕩影響，預(yù)計(jì)2015年下半年增勢(shì)將略有放緩。
其中，科技行業(yè)并購(gòu)將持續(xù)活躍，這一趨勢(shì)部分受惠于政府的大力支持，同時(shí)行業(yè)整合和由百度、阿里巴巴和騰訊等行業(yè)巨頭引領(lǐng)的并購(gòu)擴(kuò)張戰(zhàn)略也帶動(dòng)了并購(gòu)交易的進(jìn)行。中國(guó)銀行業(yè)則將積極布局海外以支持其國(guó)內(nèi)客戶日益增長(zhǎng)的全球業(yè)務(wù)。
而涉及上市企業(yè)的交易活動(dòng)受到定價(jià)不確定因素影響預(yù)計(jì)也將有所減少，但境外戰(zhàn)略投資者并購(gòu)活動(dòng)受此影響較小。隨著具有海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)企業(yè)不斷增加，并持續(xù)在海外并購(gòu)中保持活躍，中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)活動(dòng)將持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，由于A股上市暫緩，中小型企業(yè)將更需要倚賴私募基金募集資金，私募基金市場(chǎng)將迎來(lái)更多投資機(jī)會(huì)。
“在未來(lái)一年中，中國(guó)企業(yè)在以韓國(guó)、日本為主的亞洲地區(qū)以及中亞洲與一帶一路政策相關(guān)的國(guó)家的并購(gòu)預(yù)計(jì)將會(huì)增多。這與國(guó)家的戰(zhàn)略相關(guān)�！秉S耀和指出。
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